Desde que en React 16.8.0 se incluyeron los hooks, los componentes de funciones pueden hacer casi todo lo que los componentes de clase.
Aunque no hay una respuesta clara a esta pregunta, normalmente los componentes funcionales son más sencillos de leer y escribir y pueden tener un mejor rendimiento en general.
Además, los hooks solo se pueden usar en los componentes funcionales. Esto es importante, ya que con la creación de custom hooks podemos reutilizar la lógica y podría simplificar nuestros componentes.
Por otro lado, los componentes de clase nos permiten usar el ciclo de vida de los componentes, algo que no podemos hacer con los componentes funcionales donde solo podemos usar useEffect.
Referencias: